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投资感悟:最好的防御是成长股



[ 2010-11-22 15:40 ] [ 来源: 未知] [ 发布:打天下股票网][点击:次]
投资感悟:最好的防御是成长股 上周的下跌不但给投资者的市值带来损失,更让投资者怀疑一轮所谓的牛市是否已经终结。 纵观一周的交易,虽然指数下跌惊人,不少个股跌幅巨大,但是以创业板为首的中小市值品种,特别是高科技、高成长的个股始终保持着良好的上

投资感悟:最好的防御是成长股
  上周的下跌不但给投资者的市值带来损失,更让投资者怀疑一轮所谓的牛市是否已经终结。

  纵观一周的交易,虽然指数下跌惊人,不少个股跌幅巨大,但是以创业板为首的中小市值品种,特别是高科技、高成长的个股始终保持着良好的上涨态势,资金不断流入。在指数不断跌的过程中,这个板块中的一些股票甚至还在创出新高。从这些迹象看,这个板块的牛市没有结束,即使受到市场暴跌的干扰,也只是牛市中正常的调整。

  由此,我对本轮下跌的定义是:市场从周期股弹性的炒作转移到对成长股的挖掘中。

  本轮行情是非指数牛市,也就是说这个牛市是局部的,不一定能带动指数的全面上涨。而这个牛市的局部就存在于以“十二五规划 ”为方向的新科技、新能源和新材料板块。现在市场热炒的触摸屏概念,就是以IPAD这个新科技产品为核心带动的一轮价值发现,电子信息行业中的新科技个股得到了市场的热烈追捧。这个过程仍将持续,并且在整个周期类个股被抛弃后将得到市场资金的更猛烈追捧。

  接近年底,我们的投资策略往往会偏于防守,但是就像足球比赛一样,仅靠防守很难获得胜利,我们需要的是以攻代防,以积极的成长股取代传统意义上的防御型个股。简单地说,可以从以下几个方面进行投资布局。

  牛市基础深厚的新科技、新能源、新技术股票:这些个股的成长性我们可以通过三季报主营利润同比增速做一个初步判断,根据公司的业绩预报进行定位。这些公司的股价在此轮下跌中多多少少受到影响,实际上是给了我们介入的机会。比如,之前我们提到的行业景气度很高的光通信行业中的烽火通信 、人造金刚石行业中的豫金刚石 ,都是典型的成长股,值得在下跌后珍藏;

  重视资源的价值重估:为什么看重资源?这是强国之本;为什么在有色这种周期类个股不被看好的情况下仍然看好资源?不仅仅有色金属、稀有金属是资源,真正的资源在于垄断,我们对于垄断的价值重估才刚开始。这里我想提的是各个行业,甚至是细分行业的垄断龙头,这些企业的价值目前还是被低估的,需要我们重新认识。而这样的企业大量存在于新兴板块中,比如中小板和创业板;

  农业板块是未来最稳定的投资板块:考虑到大规模的机构资金从周期股中撤离,他们未来的投资方向一个是小市值的成长股,另一个很可能就是估值比较合理的农业股。在当前通胀压力较大的情况下,农业的很大作用是稳定整个国家,农业在未来必将获得一个前所未有的重视和资金支持。同时,农业具有的稳定回报以及明显的资源属性,将获得更加高的估值机会,我认为对于农业股中的龙头品种应继续给予高度关注;

  年底分配已经开炒:对于高送转题材的炒作其实在这轮下跌中已经明显开始,特别是那些有着送转股预期的个股,低位承接盘很踊跃,资金介入的力度不小。虽然成熟的投资者并不一定热衷追逐高送转股,不过对于成长性突出的个股,股本的扩张也是市值扩张过程的一个表现。所以,对于我们看中的成长性个股,如果存在股本扩张的机会,那也是个非常好的投资机会。

  总之,对于局部牛市的判断我没有改变,而且这个脉络在暴跌中显得更加清晰。以成长股来防御,或许是年末投资的重要策略。


 


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